投资谈判中的法律风险

  投资谈判中的法律风险_金融/投资_经管营销_专业资料。达成基本的投资意向后,投资双方需要就投资金额和投资整合过程等进行具体的谈判和协商。达到双赢固然是大家所乐见的局面,但隐藏在白纸黑字下的风险却也需谨慎对待。

  达 成基本 的投 资意向后 , 资双方 需要就投资金额和投 资整 合过 程等进行具体 的谈判和 投 协商。 达到双赢固然是大家所乐见的局面, 但隐藏在 白纸黑字下的风险却也需潼 嗔对 待。 投资谈判 中的法律风险 n n ao L g l ik 0 iv s m e t e oit n e a s sf m e t n g t i s r r 文/ 王士萍 郑春华 在 投资 谈 判过 程 中, 风险 主要 存 在于五大方面, 面的案例就是这些 风 下 险的具 体体现 。 的法律法 规的调 整和投 资所在 地 地 方 政 策的制约。 因此 , 在投 资谈判中, 企业 自然, 作为一种 惯常的法律救 济渠道 , 在 股 权 被 执 行 后 甲方 可 以通 过 追 讨 张 三 而 弥 补 自己的 损 失 , 该损 失 是 否 能 但 应予以特别关注 , 并确保 在谈判前就相 关 法律 法 规 做 出相 应 的 调 查 。 别是 部 特 分 特 殊 行 业 , 外 商 投 资 限 制 过 多, 对 虽 够最终 全部得以弥补, 则取 决于张三的 财产状 况、 诉讼和执 行 的进展情况等多 种 因素 。 即便 这 样 , 权 被 执 行 所 导致 股 的 目标 公 司易主 他 人 , 是 通 过一 个诉 仍 讼 远 远 不可 能弥 补 的损 失。 然没有 明文规 定, 对外商投 资的审批 但 政策合脱性 风险 却 非 常严格 。 CA SE 2 贝 多 公 司 ( 下 简 称 “ 多 ”) 以 贝 是 一 其 实, 购 方 案 是 否可 行 , 很 大 并 在 程 度 上 取 决 于 地 方 政 府 现 阶 段 对 该 类 中国尚荣 钢铁 有 限 公司 ( 以下 简 商业 行 为 的 态度 。商业 行 为就 是 利 益 划 分 , 购 方 除 了应 注 意 国 家大 政 方针 对 并 家 以经营 增值 电信业 务为主的 美国 称“ 尚荣”) 是一家实 力雄 厚的钢铁 公 司。 为扩大经 营业务, 尚荣 拟投资 中国 百 昌煤碳 有限责任 公司 ( 以下简称 “ 百 昌”) 。尚荣 ( 权受 让 方 ) 股 与百昌 ( 目 标公 司) 的股东 张三 ( 股权 出让 方 ) 签 订 了《 股权转 让合 同》, 购张 三持 有 收 的7 %百昌股权 , 0 并支付了有关 股权转 让金 。 双方 在办理 股东 、 但 章程等变 更 登记手续 时, 却被告 知 , 根据该 省地 方 政 策 的规定 , 业收 购煤 业公 司股权 企 的, 必须 具 备本 省批 准 的煤炭 兼 并 整 公司, 随着其 自身规模 的不断扩大以及 近 年 来 中 国 互 联 网 行 业 的迅 猛 发 展 , 此 活动的利益导 向外, 更应 '关注投资 3 - 所 在 地 政 府 的主 张 ,大到 省 市, 小到 区 县, 均不 可小觑 。 贝多萌生 出了到中国市场 “ 淘金 ” 的想 法。 经过 朋友介绍 , 中了北京金 闻信 选 息技术有限公司 ( 以下简称 “ 金闻”) 这 家同样以经营增值电信业务为主要业务 的公司。由于经营不善 , 闻公司出现 金 了资金不足的情况 , 急需外部投资来度 过 难关。经过 双方多次谈判 , 贝多同意 以 ]o  ̄ 美 元 的价 格 收 购 金 1 o oo  ̄8 %的股 交易主体风险 企 业投 资 时 , 注 意 审 查 股 权 “ 应 出 让方 ” 是真正 的股 东 . 还是 “ 品” 赝 。即 便不是 纯粹 的 “ 赝品”, 还须 审查其是 否为 “ 挂着羊头的狗肉” 。 权, 双方 就此签订了股权转 让协议。 但 是, 在办理相关转 让手 续时, 贝多却被 中国电信管理局告 知, 据 《 根 外商投资 电信 企业法》的规定 , 经营增值 电信业 务的外商投资电信企业其 在企业中的出 资比例不得超过5 %。因此 , 0 贝多仅 能 购买金闻公司5 %以下的股 权, 不能 0 而 达到控制金 闻公司的 目的。 终 , 最 贝多 无奈地放弃了对金 闻的股权收购。 合主体 资格 , 由于尚荣公司不具有煤 炭 兼 并 整合 的主体 资格 , 因而 股权 买 卖 未被 批准 ,尚荣 拟投 资煤 炭 行业 的计 划也就 未能实 现。 年后 , 半 张三 因欠债 而 被债 权 人 起诉 , 院 冻 结 了 张 三名 下 法 CAS 3 E 山 东凤 凰 集 团 ( 下 简 称 “ 凰 集 以 凤 团”) 拟投 资煤 炭行业 。 经过与 山西胜 利煤 炭有限责任公司 ( 以下简称 “ 胜利 的、 已出让给 尚荣的7 %百 昌股权 , 0 这 部 分股权 面临 着被 强制执 行 以抵顶 张 三债务 的风险。 煤 炭”) 的股 东王伟进行 洽商, 凤凰 集 团( 股权 受让 方 ) 向胜 利煤 炭 ( 目标公 司 ) 资1 亿 元 , 投 2 购买 胜利煤 炭 1 0 0 % 的股权 。 在投 资过程 中, 为谨 慎起见 , 凤凰 集 团要求王伟 向其 出示相关 营业 执 照 和 文件 。 于是 王 伟 向凤 凰 集 团出 示 了胜 利煤 炭 的采 矿许 可证 、 产 许 生 可证 、 矿安 全生 产许可证 、 煤 矿长安全 点评 : 在善意债权人 ( 第三人 ) 的利益 与 合 同相 对 方 利益 发 生 冲 突时, 法律 将 优 点评 : 投 资不仅要 受到经常性 法律法 规 的调 整, 《 如 民法通 则》、《 合同法》 和 《 司法》等, 公 还要 受到投资所属行业 先保护善 意债权人 的利益 , 尚荣的股 权 很 可能被

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